Vega In Fx Optionen

BREAKING DOWN Vega Vega ändert sich, wenn es große Preisbewegungen (erhöhte Volatilität) im zugrunde liegenden Vermögenswert gibt und fällt, wenn die Option sich dem Ablauf nähert. Vega ist eine Gruppe von Griechen, die in der Optionsanalyse verwendet werden und ist die einzige niedere Ordnung Griechisch, die nicht durch einen griechischen Brief vertreten ist. Unterschiede zwischen den Griechen Eine der primären Analysetechniken, die im Optionshandel verwendet werden, ist die Griechen, die das Risiko eines Optionskontrakts mit sich bringen, wenn es sich um bestimmte zugrunde liegende Variablen handelt. Vega misst die Sensibilität für die zugrunde liegenden Instrumente Volatilität. Delta misst eine Optionsempfindlichkeit gegenüber dem zugrunde liegenden Instrumentenpreis. Gamma misst die Empfindlichkeit eines Options-Deltas als Reaktion auf Preisänderungen des Basiswerts. Theta misst den Zeitabfall der Option. Rho misst eine Optionsempfindlichkeit gegenüber einer Änderung der Zinssätze. Implizite Volatilität Wie bereits erwähnt, misst vega die theoretische Preisänderung für jeden Prozentpunkt in der impliziten Volatilität. Implizite Volatilität wird mit einem Optionen-Preismodell berechnet und bestimmt, was die aktuellen Marktpreise schätzen eine zugrunde liegende Vermögenswerte zukünftige Volatilität zu sein. Allerdings kann die implizite Volatilität von der realisierten zukünftigen Volatilität abweichen. Vega Beispiel Das Vega könnte verwendet werden, um festzustellen, ob eine Option billig oder teuer ist. Wenn das Vega einer Option größer ist als die Bid-Ask-Spread, dann werden die Optionen gesagt, um eine wettbewerbsfähige Verbreitung zu bieten, und das Gegenteil ist wahr. Zum Beispiel, übernehmen hypothetische Aktie ABC ist der Handel mit 50 pro Aktie im Januar und eine Februar 52,50 Call-Option hat einen Geldkurs von 1,50 und einen Ask-Preis von 1,55. Nehmen wir an, dass das Vega der Option 0,25 ist und die implizite Volatilität 30 ist. Daher bieten die Call-Optionen einen wettbewerbsorientierten Markt an. Wenn die implizite Volatilität auf 31 ansteigt, dann sollten die Optionen Gebotspreis und Ask-Preis auf 1,75 bzw. 1,80 ansteigen. Wenn die implizite Volatilität um 5 sank, dann sollte der Geldkurs und der Preis der Nachfrage theoretisch auf 25 Cent und 30 Cent gesenkt werden. Was ist Optionen Vega Optionen Vega - Definition Optionen Vega misst die Sensibilität eines Aktienoptionspreises auf eine Veränderung implizit Volatilität Optionen Vega - Einleitung Es gibt 2 Hauptkomponenten zu einer Aktienoption s Preis Intrinsic Value und Extrinsic Value. Der Kurs des Basiswertes im Verhältnis zum Ausübungspreis bestimmt den Intrinsic Value, der von Options Delta geregelt wird. Die implizite Volatilität der zugrunde liegenden Aktie bestimmt den Extrinsic Value, der von Options Vega geregelt wird. In der Tat, für Out Of The Money (OTM) Optionen, die nichts mehr als extrinsischen Wert enthält, sind ihre Preise 100 von Optionen Vega bestimmt Wenn die implizite Volatilität steigt, steigt der Preis der Aktienoptionen zusammen mit ihm. Optionen Vega misst, wie viel dieser Anstieg mit jedem 1 Prozent Anstieg der impliziten Volatilität ist. Warum ist Optionen Vega Wichtig Es ist fast unmöglich zu verstehen, warum Optionen Vega ist so wichtig, ohne zunächst ein umfassendes Verständnis der impliziten Volatilität. Kurz gesagt, je mehr eine Aktie erwartet wird, um einen großen Zug durch einige wichtige Pressemitteilung oder Gewinn-Release in der nahen Zukunft zu machen, desto höher die implizite Volatilität dieser Aktie ist jetzt. In der Tat steigt die implizite Volatilität an, als das Datum dieser wichtigen Freigabe sich nähert. Dies ist zum Teil auch auf die höhere Nachfrage nach den Optionen dieser Aktien zurückzuführen, da spekulative Wärme aufgebaut wird. Unter solchen Umständen wandern die Market Maker auch implizite Volatilität, um einen höheren Preis für die höhere Nachfrage zu berechnen. Was bedeutet wirklich, dass implizite Volatilität ist weitgehend auf die Gnade der Marktmacher Launen und ist ihre Auswirkungen auf den Preis einer Option wird durch die Optionen Vega gemessen. Da die implizite Volatilität als wichtiger News-Releases-Ansatz aufsteigt und da die Optionen Vega dafür gesorgt hat, dass der Preis der Aktie mit ihm steigt, würden die wenigen Tage, die bis zu solchen Ereignissen laufen, perfekt für den Kauf von Optionen und in der Hoffnung, dass die Aktie relativ stagniert bleibt Von dem Anstieg der impliziten Volatilität profitieren Ja In der Tat, viele Optionen Trader nehmen Delta-neutrale und Gamma-neutrale Positionen ein paar Tage vor wichtigen Pressemitteilungen, um von dem Anstieg der impliziten Volatilität sicher zu profitieren und dann die Position kurz vor der Veröffentlichung zu schließen. Persönliche Optionen Trading Mentor Finden Sie heraus, wie meine Schüler über 87 Gewinn monatlich, sicher, Trading-Optionen in den US-Markt So wie implizite Volatilität kann einen Optionen Preis durch Optionen Vega schwimmen, kann es auch löschen ein großes Stück Wert aus Aktienoptionen sehr schnell Implizite Volatilität fällt dramatisch, vor allem nach wichtigen Pressemitteilungen gemacht werden. Das nennen wir ein Volatility Crunch. Wenn implizite Volatilität fällt, fallen Optionen mit positiven Optionen Vega im Wert zusammen mit ihm. Deshalb kann es gefährlich sein, Optionen auf Aktien mit einem sehr hohen Optionen Vega kurz vor wichtigen Pressemitteilungen zu kaufen, wenn du diese Position langfristig halten willst. In der Tat könnte die implizite Volatilität den extrinsischen Wert dieser Optionen so hoch geschwommen haben, dass, wenn der große Zug schließlich gemacht wird, es kaum den extrinsischen Wert abdeckt und endet trotzdem in einem Verlust. Optionen Vega - Merkmale Positive und negative Polaritätsoptionen Vega kommt positiv oder negativ. Lange Optionen produziert positive Optionen Vega während kurze Optionen produziert negative Optionen Vega. Positive Optionen Vega erhöht den Preis von Optionen und negativen Optionen Vega verringert den Wert dieser Position, wenn implizite Volatilität steigt. Optionen Vega Optionen Moneyness Optionen Vega sinkt auf 0, wenn sich die Option tiefer im Geld oder weiter aus dem Geld bewegt. Bei den Geldoptionen gibt es in der Regel den höchsten Optionen Vega-Wert. Dies bedeutet auch, dass die extrinsische Wert der tiefen In The Money oder weit Out Of The Money Optionen sind weniger wahrscheinlich mit einer Änderung der impliziten Volatilität ändern. Dies ist, weil Aktienoptionen haben weniger und weniger Menge an extrinsischen Wert, wie sie sich weiter weg von dem Geld zu bewegen, und weil Vega beeinflusst extrinsischen Wert, ist es natürlich für sie niedriger an diesen Punkten. Erfahren Sie mehr über Options Moneyness Optionen Vega Zeit Optionen Vega ist höher als die Zeit bis zum Verfall wird länger. Je mehr Zeit zum Auslaufen eine Aktienoption hat, desto mehr Unsicherheit wird es geben, wo es am Ende wird, wenn es darum geht, mehr Chancen für den Käufer und ein höheres Risiko für den Verkäufer zu haben. Dies führt zu einer höheren Vega für Aktienoptionen mit längerem Ablauf, um das zusätzliche Risiko des Verkäufers zu kompensieren. Optionen Vega - Beziehung mit Optionen Gamma Wieder, höhere Gewinne kommt mit höherem Risiko. Wie Optionen Theta. Optionen Vega teilen auch eine lineare Beziehung mit Options Gamma. Wenn Optionen Gamma am höchsten ist, was ist, wenn Optionen am Geld sind. Optionen Vega ist auch die höchste, unterziehen die Optionen Handelsposition zu einem hohen Risiko der Volatilität Crunch zusammen mit dem Potenzial der exponentiellen, explosive Gewinne von Gamma gewährt. Mit Vega sowie Theta, die gegen eine an der Geldposition arbeiten, müssen die Optionshändler sicherstellen, dass der erwartete Gewinn in der zugrunde liegenden Aktie den extrinsischen Wert beim Kauf solcher Positionen übertrifft. Optionen Vega - Verkauf Volatilität Nun, da wir wissen, Optionen Vega macht einen so großen Unterschied zu extrinsischen Wert durch Veränderungen in implizite Volatilität, könnte man auch durch den Verkauf von Volatilität profitieren. Dies ist das Schreiben von hohen Vega-Optionen in Zeiten der hohen impliziten Volatilität und dann den Kauf der Position zurück nach einer Volatilität Crunch. In der Tat könnte man eine Versicherung zu einer solchen Position hinzufügen, indem sie sicherstellt, dass sie durch den Kauf oder Verkauf der zugrunde liegenden Aktien dynamisch gegen Delta neutral abgesichert ist. Optionen Vega Formula Die Formel für die Berechnung der Option vega ist: Wo. D1 Bitte beziehen Sie sich auf Delta-Berechnung S Aktueller Wert des Basiswertes T Option Leben als Prozentsatz des Jahres C Wert der Call OptionOptionen Griechen: Vega Risiko und Belohnung von John Summa (Kontakt Autor Biographie) Wenn eine Option erworben oder Optionsstrategie eingerichtet ist, Preisbewegung des Basiswertes je nach Position Delta wird Auswirkungen auf das Ergebnis in Bezug auf Gewinn und Verlust haben, wie im vorherigen Segment dieses Tutorials gesehen wurde. Aber eine andere wichtige risikorelevante Dimension existiert, in der Regel lauern im Hintergrund, die als Vega bekannt ist. Vega misst das Risiko von Gewinn oder Verlust, das sich aus Änderungen der Volatilität ergibt. Abbildung 4: IBM Vega-Werte über die Zeit und entlang der Streikketten. Werte am 29. Dezember 2007 mit Kurs des Basiswertes bei 110.09. Quelle: OptionVue 5 Optionsanalyse-Software Abbildung 4 zeigt alle Vega-Werte als positiv, weil sie hier nicht die Position Vega s reflektieren. Vega für alle Optionen ist immer eine positive Zahl, weil Optionen im Wert steigen, wenn die Volatilität steigt und den Wert verringert, wenn die Volatilität sinkt. Wenn die Position Vega s erzeugt wird, erscheinen jedoch positive und negative Zeichen, die in Abbildung 4 nicht dargestellt sind. Wenn ein Stratege eine Position einnimmt oder eine Option verkauft, wird dies entweder ein negatives Vorzeichen (für den Verkauf) oder ein positives Zeichen ergeben (Für den Kauf), und die Position Vega wird von net Vega s abhängen. Was aus Abbildung 4 und aus den anderen Vega-Werten offensichtlich sein sollte, ist, dass Vega je nach Größe der Zeitprämie auf die Optionen größer oder kleiner sein wird. Zeitwerte sind in der rechten Datenspalte in jedem Monatsoptionsfenster sichtbar. Für den Januar 110, 105 und 100 ruft zum Beispiel die Zeitwerte und 3,01, 1,27 bzw. 0,49. Diese höheren Zeitprämienwerte sind mit höheren Vega-Werten verbunden. Der Streik von 110 hat Vega von 10,5, die 105 Streik eine Vega von 8.07 und die 100 eine Vega von 4.52.Any andere Sequenz von Zeit Wert und Vega Werte in einem der Monate wird das gleiche Muster zeigen. Die Vega-Werte werden bei Optionen, die weit entfernte Verfallsdaten haben, höher sein. Wie Sie in Abbildung 4 sehen können, gehen Sie zum Beispiel bei der Geldautomaten-Vega s (gelb hervorgehoben) von 10.5 (Januar) auf 32.1 (Juli). Es ist klar, dass ein Geld-Geld-Juli-Call-Option viel größeres Vega-Risiko hat als ein Januar-Geld-Call-Option. Dies bedeutet, dass LEAPS-Optionen, die manchmal zwei bis drei Jahre Zeitwert haben, sehr große Vega s tragen und unterliegen erheblichen Risiken (und potenziellen Belohnungen) von Änderungen der impliziten Volatilität. Aber eine entfernte Option mit wenig Zeit Prämie, weil es sehr weit aus dem Geld kann weniger Vega Risiko haben. (Für mehr, siehe ABCs Of Option Volatility.) Die Prämie für jede dieser Optionen in der Stier Call Spread ist auf der linken Seite der gelb hervorgehobenen Vega-Werte angezeigt. Sie würden 10.58 (1.058) bezahlen und 6.36 (636) für die 100 und 105 Januar Anrufe sammeln. Da es sich um In-the-Money-Optionen handelt, ist der Großteil des Wertes intrinsisch (IBM-Preis bei diesem Schnappschuss ist 110,09). Abhängig davon, ob die eingesetzte Strategie Vega lang oder kurz ist, kann die Beziehung zwischen Preisbewegung und implizite Volatilität auch dazu führen Gewinne oder Verluste für den Optionsstrategisten. Lassen Sie sich einen einfachen Beispiel anschauen, um diese Dynamik zu erläutern, bevor Sie einige fortgeschrittenere Konzepte in Bezug auf Vega und Position Vega erforschen. Die implizite Volatilität (IV) der Optionen auf dem SampP 500 Index ist umgekehrt mit der Bewegung des zugrunde liegenden Index verbunden. Wenn der Markt bärisch ist, werden die typischen IV-Niveaus immer höher und umgekehrt. Wenn also eine Call-Option in der Nähe von Marktböden erworben wird (wenn IV auf einem relativ hohen Niveau liegt), ist sie einer negativen (inversen) Preis-Volatilitäts-Beziehung ausgesetzt. Der Kauf eines Anrufs oder eine beliebige Option für diese Angelegenheit bringt Sie auf die lange Seite von Vega (lange Vega), was bedeutet, wenn IV sinkt, andere Dinge bleiben die gleichen, wird die Option Strategie verlieren. In diesem Beispiel, aber andere Dinge bleiben nicht die gleichen, da der Markt wird ein Boden zu machen und Handel höher aus, dass unten. Delta hat eine positive Wirkung (die Position ist lang Delta), aber dies wird auf den Grad Vega, Long-Position Vega und Volatilität sinken ausgeglichen werden. Wenn der Markt einen V-ähnlichen Boden hat, gibt es wenig Risiko von Theta. Oder Zeitwert Zerfall, da der Markt bewegt sich schnell und weit, so dass wenig Raum für Theta, um jedes Risiko zu stellen. Es gibt einige Ausnahmen, wie z. B. bullish Call Spreads, die in-the-money sind, oder teilweise in-the-money. Zum Beispiel, wenn wir einen Stierruf ausbreiten, um eine Marktrebound zu spielen, wäre es besser aus der Vega-Risiko-Perspektive, einen langen Anruf zu wählen, der einen kleineren Vega-Wert hat als der, den wir dagegen verkaufen. Zum Beispiel, im Blick auf Abbildung 5, im Januar, wird der Kauf eines IBM 100 in diesem Monat lange (positive) 4.52 Vega s (hier bedeutet, dass für jeden Punkt fallen in implizite Volatilität, die Option wird verlieren 4.52). Dann, wenn wir im selben Monat einen 105 Anruf anbieten, fügen wir 8,07 kurze (negative) Vega s hinzu, so dass eine Position Vega von -3.55 (der Unterschied zwischen den beiden) für diesen Stierruf verbreitet wird. Rückkehr zum Bau dieses in-the-money-Stierrufs verbreitet, wenn die Ausbreitung aus dem Geld gezogen wird, wird die Position Vega von net kurz zu net lange ändern. Wie Sie in Abbildung 5 sehen können, wenn ein at-the-money-Streik für 3.10 (310) gekauft wird, fügt er 10,5 lange Vega s hinzu. Wenn der 120. Januar-Aufruf für 0.30 (30) verkauft wird, um den Bau dieser at-to-out-of-the-money Stier Anruf zu vervollständigen, werden 4.33 kurze Vega s hinzugefügt (erinnern Sie verkaufte Optionen immer Position Vega s, die negativ sind , Was bedeutet, dass sie von einem Rückgang der Volatilität profitieren), so dass eine Position Vega auf die Ausbreitung von 6,17 (10,5 - 4,33 6,17). Mit diesem Spread, ein Rebound in IBM mit einem assoziierten Zusammenbruch in implizite Volatilität Ebenen (erinnern sich die meisten Big-Cap-Aktien und große Durchschnittswerte haben eine umgekehrte Preis-implizite Volatilität Beziehung), wäre ein negativer für diesen Handel, untergraben unrealisierte Gewinne aus langer Zeit Position Delta. Wir wären besser dran mit einem in-the-money Stier Anruf verbreitet, weil es uns lange Delta und kurze Vega kommt. Abbildung 5: IBM Vega-Werte bei jedem Streik von In-the-Money-Stier Anruf verbreiten. Position Vega ist positiv mit -8.07 negativen Vegas und 4,52 positiven Vegas, verlassen ein Netto Vega von -3.55. Werte am 29. Dezember 2007 mit IBM bei 110.09. Quelle: OptionVue 5 Optionsanalyse-Software Wenn Sie einen Marktboden spielen, können Anfänger-Händler einen Anruf oder eine Stierrufsperre erwerben. Angenommen, Theta ist kein Faktor hier, in einer langen Rufposition gibt es Gewinne, die sich aus den Positionen positivem Delta ergeben, aber Verluste aufgrund langer Vega. Es sei denn, wir kennen die genauen Vega - und Delta-Werte und die Größe des Rückgangs der impliziten Volatilität, die mit der Preisbewegung verbunden ist (typischerweise große umgekehrte Beziehung bei Marktumkehr), werden wir nicht genau wissen, wie genau wird er gewonnen oder verloren gehen Diese Position. Dennoch wissen wir die Tatsache, dass Rebound-Umkehr-Rallyes in der Regel generieren große implizite Volatilität sinken, so ist dies eindeutig nicht der beste Ansatz. Hat der Händler kaufte einen Anruf vor der Rebound und bekam den direktionalen Anruf richtig, ein Tropfen in IV hätte gelöscht Gewinne aus langer Delta. Nicht ein glückliches Ergebnis, sondern eine Erfahrung, die einen Händler auf diese potenzielle pitfall. Aertieren sollte Option Käufer würde ein schlimmeres Schicksal leiden. Da die Prämie auf die Option aufgrund erhöhter IV-Werte aufgeblasen wird, würde ein Käufer von Putten an der falschen Seite von Delta und Vega leiden, die eine Rebound-Umkehr-Rallye gegeben hat. Kauf einer teuren Put und mit dem Markt gegen Sie führen Ergebnisse in einer doppelten Dosis von Schwierigkeiten kurz Delta und lange Vega, wenn der Markt steigt und IV kommt abstürzen. Klar, die besten aller möglichen Positionen hier ist ein langes Delta und ein kurzes Vega-Spiel, das auf der einfachsten Ebene wäre ein kurzer Satz. Aber das würde doppelt weh tun, wenn der Markt weiter sinkt. Ein konservativeres Spiel wäre ein in-the-money-Stierruf, wie es früher diskutiert wurde. Abbildung 6 enthält die beliebten Optionen Strategien und die dazugehörige Position Vega s. Wie jedoch aus dem Vergleich eines in-the-money-Bull-Call-Spread und einer at-to-out-of-the-money Stier Call verbreitet werden, wo Spreads platziert werden, nicht nur die Art der Verbreitung, kann die ändern Position Vega s, so wie es andere Position Griechen ändern kann. Daher sollte Abbildung 6 nicht als letztes Wort auf der Position Vega s genommen werden. Es gibt nur die Position Vega s für einige Standard-Strategie-Setups, nicht alle möglichen Streik Auswahl Variationen der einzelnen Strategie.